美国头条 2025-04-19
Apollo（阿波罗）、Blackstone（黑石集团）和KKR等私募基金巨头今年股价暴跌超20%，远超标普500指数跌幅，随着交易僵局持续，新债王冈拉克警告，在华尔街私募市场资产套牢、市值高估，及流动性枯竭下，美国正面临1场新的次贷危机。
私募一度是华尔街最稳定的获利引擎之一，如今阿波罗等3巨头股价更已进入熊市。
根据华尔街日报报道，在川普掀起关税混乱之前，私募股权公司已经在出售其投资公司，并向投资者返还资金方面存在困难。 而现在，经济衰退担忧和市场动荡，已使交易活动几乎陷入停滞。
根据信用评级公司穆迪的分析，这些基金对投资者的未实现价值已达创纪录水平，这使得这些公司更难募集新资金。
贝恩私募股权主席Hugh MacArthur表示，我们现在甚至还没有陷入衰退，但我们已经处于一个极其具挑战性的时刻。 据他透露，这些公司持有创纪录的2万9000家价值3.6兆美元（约新台币117兆）的公司，其中一半已持有5年或更长时间。 客户对新投资的意愿降低，去年私募股权筹资减少了近25%。
即使是私募股权巨头黑石集团也感受到了痛苦，根据华尔街日报报道，黑石在报告第1季度收益时表示，市场波动可能会导致北美机构投资者由于预期回报率降低，而“减缓决策过程”。 虽然该公司还有其他快速增长的业务，包括私人贷款和私人财富管理，但其核心私募股权业务面临严峻挑战。
近日，新债王冈拉克警告，美国的“新次贷”风险正逐渐浮出水面，私募股权和私募信贷市场的风险被严重低估。 他指出许多机构投资者甚至一些大型基金在面对市场波动时，发现自己因缺乏流动性而陷入困境。
冈拉克进一步揭露，私募市场的资产市值差异巨大，部分机构为了掩盖真实情况，可能会高估资产价值，直到破产通知到来才不得不面对现实。 这些问题表明，美国金融市场可能正面临一场新的危机，其风险和规模甚至可能超过2008年的次贷危机。
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