金融财经要闻导读 2025-04-18
图源www.agbi.com
2025年4月18日，多个新闻来源报道称，美国总统特朗普（Donald Trump）政府的关税政策可能对海湾合作委员会（GCC）成员国的银行产生不利影响。尽管海湾国家对美国的非石油出口量相对较小，但分析师警告说，关税政策带来的间接影响不容忽视。
标准普尔全球评级（S&P Global Ratings）发布报告指出，不断加剧的贸易紧张局势可能带来显著的间接影响。受此影响，布伦特原油（Brent crude）价格本月已下跌约9%，截至4月17日，已跌至每桶68美元左右。本月早些时候，油价曾跌破60美元，为2021年初以来的首次。
报告还强调，油价大幅下跌可能会影响海湾国家政府的支出和经济信心，从而导致银行不良贷款（NPL）的增加。市场波动和投资者风险规避是最直接的威胁。
尽管面临挑战，海湾合作委员会（GCC）的银行似乎已做好充分准备应对关税升级带来的风险。标准普尔全球评级（S&P Global Ratings）估计，其投资组合占资产的20-25%。这些投资主要包括“高质量”债券和伊斯兰债券（sukuk），风险较高的投资占比较小。
惠誉评级（Fitch Ratings）的分析也表明，美国关税可能只会对海湾合作委员会（GCC）银行的经营环境产生较小的直接影响。然而，由于油价下跌和全球经济活动减弱而导致的间接影响，可能会导致政府支出减少，这将是关键所在。海湾合作委员会（GCC）对美国的出口以碳氢化合物为主，而碳氢化合物不受关税影响。面临10%关税的非碳氢化合物出口，以及面临25%关税的铝和钢铁出口相对较低，这限制了关税对海湾合作委员会（GCC）经济体和银行经营环境的直接影响。
然而，油价下跌和全球需求减弱是海湾合作委员会（GCC）银行经营环境面临的主要风险。政府支出强烈影响着大多数海湾合作委员会（GCC）国家的银行经营状况，油价进一步下跌可能会削弱惠誉（Fitch）在其2024年12月发布的《2025年中东银行展望》中对贷款增长的预测，在大多数情况下，这些预测接近2024年的水平。惠誉（Fitch）在2025年3月将2025年全球国内生产总值（GDP）增长的预测下调至2.3%，2026年下调至2.2%，且风险倾向于更大幅度的放缓。这可能会给全球大宗商品价格带来压力，特别是碳氢化合物，碳氢化合物占海湾合作委员会（GCC）政府收入的大部分，并通过政府支出传统上支撑着经济活动和银行业。
如果受影响行业的企业因关税导致的运营成本上升和通货膨胀而盈利能力和现金流减弱，海湾合作委员会（GCC）银行的信贷条件也可能恶化。由于利率的不确定性和潜在的降息延迟，企业也可能面临更高的债务成本。企业面临的压力可能会抑制整体信贷需求，并最终导致银行更高的信贷风险和不良贷款的增加。
尽管存在这些风险，惠誉（Fitch）补充说：“海湾合作委员会（GCC）银行通常有能力吸收经营环境的恶化。近年来，在较高的油价和利率、良好的流动性、强劲的经济活动和有利的信贷条件的帮助下，许多银行加强了资本缓冲。”
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