蒙特利尔新闻导读 2025-04-16
图源montreal.citynews.ca
2025年4月16日，备受瞩目的加拿大央行（Bank of Canada，BoC）宣布维持基准利率在2.75%不变。在全球贸易紧张局势加剧，尤其是在美国总统特朗普政府对加拿大实施关税措施的背景下，这一决定反映了加拿大央行在经济增长和通货膨胀之间的谨慎权衡。
在过去的几个月中，加拿大央行已经连续七次下调利率，总共下调了225个基点。此番降息旨在应对贸易战带来的不确定性，并刺激加拿大经济的增长。然而，贸易战的影响是双重的。一方面，关税可能导致物价上涨，从而加剧通货膨胀；另一方面，贸易壁垒可能会抑制经济活动，导致增长放缓。
据路透社调查显示，经济学家普遍预测，由于美国主导的贸易战可能导致经济衰退，加拿大央行将在今年至少降息两次。但与此同时，他们也预计央行将会在4月16日的议息会议上按兵不动，以便观察和评估局势的进一步发展。
加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）曾多次表示，央行不能让贸易战可能导致的价格上涨转化为持续的通货膨胀，这将限制央行通过降息来帮助受贸易战影响的行业的空间。因此，央行需要在经济增长和通货膨胀之间找到一个平衡点。如果过快降息，可能会导致通货膨胀失控；如果维持利率不变，可能会抑制经济增长。
分析师指出，在做出利率决策时，加拿大央行还必须考虑其他因素，例如加拿大国内的经济状况以及全球经济形势。尽管加拿大经济在2024年表现良好，但贸易战已经对商业信心和投资产生了负面影响。此外，全球经济增长放缓也对加拿大经济构成了风险。
一些经济学家认为，加拿大央行可能会在未来几个月内再次降息，以应对贸易战带来的风险。另一些人则认为，央行可能会维持利率不变，直到贸易形势更加明朗。在当前复杂而不确定的经济环境下，加拿大央行面临着一项艰巨的任务，需要仔细权衡各种因素，以做出最符合加拿大经济利益的决策。
与此同时，加拿大政府也采取了一系列措施来应对贸易战的影响，包括对受关税影响的企业提供财政支持，以及寻求与其他国家建立更强的贸易关系。加拿大财政部长商鹏飞宣布，向受美加关税战影响的加拿大企业和实体，提供多项减负扶持新措施，包括部分免除加方实施的对美反制关税。但这些措施能否足以抵消贸易战带来的负面影响，仍有待观察。
值得关注的是，加拿大央行的决策也可能会对美联储的利率政策产生影响。如果加拿大央行选择降息，可能会加大美联储降息的压力。反之，如果加拿大央行维持利率不变，可能会给美联储提供更大的政策灵活性。当前市场交易员们押注美联储2025年降息三次，首次降息可能发生在6月，预计今年累计降息75个基点。若加拿大央行暂停降息，并且表态将待详细评估关税冲击后再作决策，市场对于美联储降息的预期可能出现降温。
总而言之，在贸易战持续的背景下，加拿大央行的利率决策面临着诸多挑战。央行需要在经济增长、通货膨胀和外部风险之间找到一个平衡点，以确保加拿大经济的稳定和繁荣。而加拿大央行的最终决策，也将对全球经济产生重要的影响。
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