埃德蒙顿新闻 2025-04-16
图源www.ctvnews.ca A shot of the Edmonton skyline on Monday, April 7, 2025. (Cam Wiebe/CTV News Edmonton)
2025年4月16日，加拿大央行（BoC）宣布将基准隔夜利率维持在2.75%，这一决定符合市场普遍预期，也是自2024年6月以来首次暂停连续降息周期。此前，央行已连续七次下调利率，最近一次是在3月份将利率从3.00%下调至当前水平[1][8][10]。
加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）在声明中指出，此次按兵不动的主要原因是美国贸易政策的不确定性急剧上升，尤其是特朗普政府近期频繁调整关税措施，对加拿大出口、企业投资及家庭支出带来显著影响。他表示：“我们决定维持政策利率不变，以便获得更多关于美国未来关税走向及其影响的信息。”[1][3][8]
麦克勒姆强调，目前尚不清楚美国会实施哪些关税、持续多长时间，也无法准确预判对加拿大经济和通胀的最终冲击。因此，央行放弃了常规季度货币政策报告中更为详细的经济增长与通胀预测，而是提出两种极端情景：一是关税问题通过谈判迅速解决，经济仅短暂停滞且损失有限；二是全球贸易战持续升级，加拿大陷入为期一年的经济衰退，并可能导致2026年通胀突破3%[3][8][10]。
数据显示，加拿大经济在2024年底表现强劲，但2025年第一季度实际国内需求几乎停滞。出口企业因担忧关税提前发货，但预计第二季度出口将大幅回落，对整体增长形成拖累。同时，劳动力市场也受到冲击，就业数据出现下滑，用工计划收紧[8][10]。
通胀方面，今年3月加拿大CPI同比升至2.3%，部分原因是商品价格反弹和GST/HST假期结束。不过，由于4月1日取消消费者碳税，以及国际油价走低，未来一年内CPI有望下降约0.7个百分点[8]。
面对复杂局势，加拿大央行表示，将继续密切关注高关税对出口需求、企业投资、就业与家庭支出的传导效应，以及成本上升传递到消费端和通胀预期变化的速度。“货币政策无法消除贸易不确定性或抵消其负面影响，但我们的责任是在动荡时期维护物价稳定，让加拿大人对价格保持信心。”麦克勒姆如是说[1][8][10]。
市场层面，在决议公布后美元兑加元短线波动约40点，显示投资者对未来货币政策路径存在分歧。一些机构认为，如美联储后续降息节奏放缓或美国贸易摩擦加剧，不排除加元继续承压[7][9]。
展望未来，加拿大央行管理委员会重申“谨慎”立场，将根据最新数据评估疲弱经济带来的下行压力与成本上升带来的上行压力，并将在下一次议息会议（定于6月4日）前持续观望全球贸易局势发展[10]。
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