图源ottawa.citynews.ca
2025年4月16日，加拿大央行宣布将基准利率（隔夜拆借利率）维持在2.75%不变，这是自去年6月以来连续七次降息后的首次“按兵不动”。这一决定符合市场普遍预期，也标志着央行货币政策进入观望期。
本次议息会议召开之际，正值全球贸易战升级，尤其是美国最新一轮关税措施带来的高度不确定性。加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）在声明中指出，美国贸易政策的急剧转变和混乱实施增加了金融市场波动，削弱了全球经济增长前景，并推高了通胀预期。“我们仍然不知道会被征收什么关税，也不知道这一切会持续多久。”麦克勒姆坦言。
加拿大经济近期表现疲软。一季度消费、住宅投资和商业支出均显现出放缓迹象，就业市场复苏受挫，3月份就业人数下降，多家企业计划放慢招聘步伐，工资增长也有所减缓。此外，加拿大3月份消费者价格指数同比上涨2.3%，较上月有所回落，但通胀压力依然存在。
面对复杂局势，加拿大央行在本次声明中罕见地未给出详细的经济和通胀预测，而是提出两种情景假设：一是部分新关税通过谈判得以取消，则经济将在今年二季度停滞后温和复苏，通胀有望回到2%的目标水平；二是若全球贸易战长期持续，加拿大将陷入为期一年的衰退，GDP连续四个季度萎缩1.2%，并面临生活水平下降与通胀率突破3%的双重压力。
麦克勒姆强调，目前货币政策无法解决贸易带来的根本性不确定性，但央行将尽力维护价格稳定，并密切关注出口需求、企业投资、就业及家庭支出的变化。他表示：“我们决定维持政策利率不变，因为我们需要更多关于美国关税未来走向及其影响的信息。”
分析人士认为，在美加经贸关系高度敏感的当下，加拿大央行选择“观望”反映出对外部环境变化的高度警惕，以及对内需和物价稳定的双重考量。未来若贸易摩擦进一步升级，不排除货币政策再次调整的可能性。目前来看，加拿大政府与企业界正密切关注国际谈判进展，以寻求最大程度减轻外部冲击带来的负面影响。
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来源：https://ottawa.citynews.ca/2025/04/16/bank-of-canada-set-to-make-interest-rate-decision-amid-trade-war/
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https://www.chinanews.com.cn/gj/2025/04-17/10400829.shtml
https://finance.eastmoney.com/a/202504163378993373.html
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渥太华新闻导读 2025-04-16
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